Où va Air France ?

Air France sera-t-elle un jour une compagnie secondaire adossée à KLM au rayonnement mondial ? Les résultats annuels 2016 du groupe qui viennent d'être publiés montrent à toutes les lignes que KLM fait mieux qu'Air France : productivité du personnel 4,2 à KLM vs 2,3 % à Air France, coût unitaire - 7,0 vs - 6,3%, 7 nouveaux avions B787 à KLM contre un à Air France, etc., des ratios que l'on retrouve aussi dans ceux des filiales low cost Transavia France et Transavia Holland. Certes, des chiffres doivent être nuancés par les impacts des attentats comme les 120 millions d'euros de pertes du moyen-courrier d'Air France contre le résultat positif de 60 millions d'euros pour la même activité à KLM. Mais Air France a fait deux fois grève, ce qui n'a pas été le cas à KLM.

Pour Jean-Marc Janaillac, PDG D'Air France-KLM depuis juillet dernier, c'est la première fois qu'il présentait les comptes annuels du groupe. Le bénéfice net s'est élevé à 792 millions d'euros, contre 118 millions en 2015. L'augmentation globale de 4 % du nombre de passagers transportés (93,4 millions) est aussi plus importante chez KLM que chez Air France. La compagnie batave est la bonne élève du groupe de même que la filiale Transavia Holland.

Financer la croissance

« Un premier angle permet de constater que les résultats sont en progression malgré un environnement concurrentiel et le contexte des attentats. Une deuxième approche permet de dire que, malgré la baisse du coût du pétrole, nos résultats sont toujours en retard par rapport à nos concurrents », constate le patron du groupe. « On ne peut pas rester immobile et il faut trouver les moyens de financer une croissance rentable. » D'où les vingt-six projets du plan Trust Together qui prévoient notamment la création de Boost, une compagnie filiale à coûts réduits permettant de reconquérir des parts de marché. Citons notamment le gain de dix minutes de vol de plus par appareil moyen-courrier prévu à l'été. Au total, cela représentera deux à trois avions de plus sans investissement et la possibilité d'ouvrir 45 routes pour Air France-KLM. Une croissance de 2 à 3 % par an est programmée jusqu'en 2020.

Certains analystes financiers évoquent la possibilité d'une augmentation de capital. « Compte tenu du cash-flow confortable, il n'y a aucune urgence », a indiqué Frédéric Gagey, directeur financier. Mais en même temps, il n'y en aurait pas assez pour investir suffisamment dans la flotte et assurer une montée en gamme. « Nous devons trouver les moyens de financer une croissance plus importante », indique Jean-Marc Janaillac en mettant en avant son plan Trust Together qui donne l'impression de tenir un double langage. Mais il s'appuie sur les efforts et les investissements réalisés par les groupes directement concurrents. Ainsi Lufthansa lance Eurowings, une low cost à vocation européenne mais aussi long-courrier. Chez IAG (British Airways et Iberia), on prépare à Barcelone, le fief de la puissante filiale low cost Vueling, une activité transatlantique à bas coûts. Au départ d'Orly, French blue, compagnie du groupe Dubreuil comme Air Caraïbes, propose des vols avec des billets à partir de 199 euros vers Punta Cana et bientôt vers La Réunion. Au départ de Roissy-CDG, Norwegian dessert New York, Los Angeles, San Francisco et Fort Lauderdale.

 

Lire la suite : Où va Air France ?