La reprise mondiale se poursuit mais gare à ce que l’élan ne retombe dès 2019 : dans ses dernières prévisions économiques mondiales, publiées mardi 28 novembre, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) incite les gouvernements à profiter de la fenêtre de tir offerte par l’embellie conjoncturelle pour mettre le cap sur les réformes.
Une croissance qui se raffermit
« L’économie mondiale progresse à son rythme le plus rapide depuis 2010 et la reprise est de plus en plus synchronisée entre les pays », se félicite l’institution. L’OCDE prévoit une augmentation du produit intérieur brut (PIB) mondial de 3,6 % en 2017 et 3,7 % en 2018.
La zone euro est le parfait symbole de ce retour à meilleure fortune : son activité devrait progresser de 2,4 % cette année et 2,1 % la suivante, un scénario révisé à la hausse, respectivement, de 0,6 point et 0,3 point de pourcentage par rapport aux prévisions publiées en juin. La France, elle, devrait connaître une croissance de 1,8 % en 2017 et 2018, portée par « une demande externe plus forte, un rebond du tourisme, un climat des affaires solide et des créations d’emplois ».
Parmi les grandes économies, seul le Royaume-Uni déçoit. Dans le sillage du Brexit, la dépréciation de la livre sterling a pesé sur la consommation des ménages et la croissance devrait faiblir (+ 1,5 % en 2017, + 1,2 % en 2018).
Ailleurs, les moteurs de la reprise se sont tous rallumés : commerce mondial, investissement, production industrielle, consommation. Les pays émergents bénéficient de la demande chinoise. Alors que les prix du pétrole ont amorcé une timide remontée, les pays exportateurs de matières premières commencent à sortir de l’ornière.
Des vulnérabilités et des risques
Le diagnostic de l’OCDE reste pourtant empreint d’une grande prudence. Dix ans après, les séquelles de la crise financière ne sont pas toutes effacées. Dans les économies avancées, la croissance est plus faible que lors de précédents épisodes de reprise. Le niveau d’investissement reste insuffisant, tout comme la dynamique des échanges commerciaux, pour impulser une vraie hausse de la productivité. Les pays émergents, pourtant moteurs de l’économie mondiale, croissent moins vite que par le passé. La baisse du chômage est inégale et cache la multiplication d’emplois de mauvaise qualité. Les salaires augmentent trop lentement.
L’OCDE s’inquiète aussi du poids croissant de l’endettement des ménages et des entreprises à travers le monde. Un fardeau qui pourrait devenir toxique pour l’économie en cas de remontée brutale des taux d’intérêt ou de correction sur les marchés financiers. Des marchés dont la valorisation est jugée décalée avec la réalité de la reprise. Attention au retour de bâton.
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Economie mondiale : les prévisions de l’OCDE en trois points
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